平治信息高增長的商業(yè)模式：原創(chuàng)供給，客戶粘性，付費閱讀

平治信息的商業(yè)模式就是互聯(lián)網(wǎng)平臺交易的商業(yè)模式，這個商業(yè)模式重要的三個方面：

• 第一，原創(chuàng)小說文章的收集平臺建立，背后需要大量的，高質(zhì)量的，零散化的，個性化的原創(chuàng)內(nèi)容的提供；
• 第二是海量的、零散的，個性化讀者需求如何能快速滿足，能不能讓客戶形成粘性需求，滿足個性化的需求等；
• 第三，付費閱讀習(xí)慣能不能形成，能不能擴張化？

所以三個方面是我們研究重點：

一，原創(chuàng)內(nèi)容的提供平臺

對于行業(yè)內(nèi)中小型企業(yè)，差異化發(fā)展空間或體現(xiàn)在以內(nèi)容為核心的數(shù)字編輯方面。平臺的成功建設(shè)需要大量的時間積聚、IP積累以及資本支持，且直面來自行業(yè)巨頭的競爭，因此對中小企業(yè)來說，做”平臺”不如做”內(nèi)容”。

大平臺更加注重頭部作品及IP的培養(yǎng)，往往忽略部分閱讀質(zhì)量要求較低或有特殊閱讀需求的讀者，這為中小型數(shù)字閱讀提供商創(chuàng)造了市場。消費者層次不同、需求不同，決定了數(shù)字閱讀內(nèi)容的市場也將呈現(xiàn)多樣化。而中小企業(yè)的機遇或在于尋找市場空缺，培養(yǎng)敏銳的數(shù)字編輯能力，針對熱點內(nèi)容、稀缺內(nèi)容出版作品。

公司仍在不斷增加版權(quán)投入，追求內(nèi)容為王的優(yōu)勢。根據(jù)差異化戰(zhàn)略，公司相較而言向”內(nèi)容提供商”發(fā)展而非與行業(yè)巨頭直面競爭做大平臺，因此內(nèi)容建設(shè)成為重中之重。為豐富閱讀平臺內(nèi)容，滿足用戶多樣性需求，公司除版權(quán)自生產(chǎn)以外，近年來不斷增加版權(quán)采購支出，引進優(yōu)質(zhì)版權(quán)。目前已經(jīng)和百度文學(xué)、網(wǎng)易云閱讀、晉江文學(xué)城、中文在線等國內(nèi)知名內(nèi)容制作方簽訂了長期合作協(xié)議；同時加強原創(chuàng)文學(xué)作者的簽約。

• ①正版內(nèi)容數(shù)量激增，自生產(chǎn)能力提升：17年全平臺累計點擊量過億IP近20部，擁有文字閱讀產(chǎn)品2.1萬余本（16年為近1萬本）、簽約作者原創(chuàng)作品1.7萬余本（16年為近8000本）、新增簽約作者5000余人（16年為2000人）。公司內(nèi)有極為嚴(yán)格的審核機制。據(jù)新浪，在今年展開的”掃黃打非”行動成果通稿中，相關(guān)部門已關(guān)閉400余家境內(nèi)外違法違規(guī)文學(xué)網(wǎng)站，而平治旗下眾多站點均未在列，公司運營合規(guī)性得到實踐檢驗。

• ②加速新媒體布局，精準(zhǔn)化引流：公司在微信、新浪微博、今日頭條等多個平臺自營新媒體賬號，給用戶提供價值內(nèi)容，提升用戶使用粘性，目前公司旗下已經(jīng)擁有超過4000萬的微信粉絲矩陣（16年為超2000萬）。公司持續(xù)加強渠道管理能力同時打通微信新渠道，推出微信公眾號/小程序閱讀模式，加上公司在微信端的影響力與掌閱、起點中文網(wǎng)等數(shù)字閱讀領(lǐng)先者相當(dāng)甚至有所超越故能持續(xù)支撐業(yè)績高速增長。本報告期內(nèi)公司進一步加大了與咪咕閱讀、天翼閱讀、沃閱讀等基地平臺聯(lián)合運營的力度，在內(nèi)容、渠道和營銷等方面進行全方位合作，從而進一步搶占了移動閱讀市場份額。
• ③自簽原創(chuàng)作品向有聲、漫畫、網(wǎng)劇、游戲等領(lǐng)域進行改編孵化：比如《閻王妻》（有聲）、《我曾為你著迷》（真人漫畫）等。網(wǎng)劇IP打造也在籌劃中，已上線H5游戲分發(fā)平臺超閱游戲。

此外平治影業(yè)首部網(wǎng)絡(luò)大電影《戰(zhàn)境：火線突圍》上線反響一般。未來將持續(xù)引入優(yōu)質(zhì)文字閱讀內(nèi)容，簽約人氣作者，緊追市場熱點創(chuàng)作優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)作品創(chuàng)造業(yè)務(wù)新盈利點。戰(zhàn)略實現(xiàn)IP產(chǎn)業(yè)鏈打通與多領(lǐng)域變現(xiàn)。在有聲閱讀領(lǐng)域，公司作為較為領(lǐng)先的內(nèi)容提供商，市場份額位居前列，目前處于穩(wěn)定增長階段。

二，百足模式

公司2017年下半年業(yè)務(wù)重心從自有閱讀站搭建轉(zhuǎn)到CPS分創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，CPS為合作分成模式：微博、公眾號大V為公司提供端口，公司提供內(nèi)容和服務(wù)為自有閱讀平臺引流，按照比例分成，控股杭州有書、麥睿登（持股比例均為51%）并建立平治云（持股55%），打通第三方公眾號的內(nèi)容合作分銷，截至目前效果顯著，公司運營效率和利潤率大幅提升，幾家CPS分發(fā)公司在公眾號分發(fā)領(lǐng)域排行靠前，其中杭州有書旗下”有書閣”接入賬號為行業(yè)第一。

公司自創(chuàng)”百足模式”，各個平臺之間既相互競爭又相互合作，迅速占領(lǐng)渠道和作者資源，實現(xiàn)內(nèi)容和渠道的雙拓展。公司通過多個平臺（包括微信、微博、頭條等）向用戶推送小說內(nèi)容（主要受眾為女性用戶），實現(xiàn)精準(zhǔn)化引流。組建了超閱小說、盒子小說、知閱小說、麥子閱讀等約70個原創(chuàng)閱讀站，各個平臺之間既相互競爭又相互合作，迅速占領(lǐng)渠道和作者資源，實現(xiàn)內(nèi)容和渠道的雙拓展。

• ①麥睿登旗下“微閱云”排名第六，接入賬號1.27萬，麥睿登除了運營梔子花小說、橘子閱讀等微信公眾號，標(biāo)的旗下微閱云為微信公眾號、微博、QQ公眾號、QQ空間、今日頭條等自媒體開通一站式的運營平臺，自媒體運營者入駐后即成為代理商，共享小說閱讀系統(tǒng)及版權(quán)，CPS分成模式。
• ②杭州有書旗下“有書閣”排名第一，接入賬號超過2.07萬
• ③平治云旗下“掌閱寶”和“微小寶”（由另一股東“推寶科技”運營）分別排名第八和第十五，接入賬號分別超過1.12萬和0.6萬。極強的分發(fā)渠道推動公司CPS業(yè)務(wù)快速放量。

三，付費閱讀習(xí)慣

我們認為最好的公眾號變現(xiàn)方式是知識付費和內(nèi)容付費。平治信息于2017年下半年開始通過與公眾號的合作實現(xiàn)付費閱讀方式的轉(zhuǎn)變，未來還有更多的公眾號空間可以挖掘。尤其是知識星球的火爆直接說明互聯(lián)網(wǎng)付費模式是可行的，投資者的習(xí)慣通過音樂，視頻等形成認可的習(xí)慣。關(guān)鍵平治信息相對女頻的原創(chuàng)言情小說，其實殺傷力是非常大，身邊不少女性朋友對于言情小說癡迷相當(dāng)?shù)?，所以閱讀收費是可持續(xù)性的。

免責(zé)聲明：以上內(nèi)容僅是我個人看盤總結(jié)，以及分享盤面思路，盤后功課記錄，不做任何個股推薦，更加不構(gòu)成投資建議，如有按此操作，盈虧自負，炒股有風(fēng)險，入市需謹慎。希望大家在閱讀后順便點贊、轉(zhuǎn)發(fā)朋友圈，以示鼓勵！長期堅持原創(chuàng)真的很不容易，堅持是一種信仰，專注是一種態(tài)度！

文：新股在線

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