小眾賽道跑出黑馬，望塵科技今日敲鐘

文/王慧瑩

編輯/周曉奇

過去一年，北京冬奧會、卡塔爾世界杯共同鑄就了一個難得的體育大年。體育賽事不僅散發(fā)著競技體育的魅力，更煥發(fā)了體育內(nèi)容市場的生機。

體育賽場積極的信號也傳導(dǎo)到了資本市場。

憑借對體育游戲領(lǐng)域近十年的探索，為體育+游戲的組合賦能想象力，今日（1月16日），望塵科技敲響了上市的鐘聲，成為“港股體育游戲第一股”。

望塵科技敲鐘現(xiàn)場

體育游戲是一塊難啃的骨頭，開發(fā)難度極高，對技術(shù)、玩法、場景搭建等方面的要求極高，多年來，相關(guān)技術(shù)被少數(shù)海外游戲公司壟斷。?望塵科技一直在體育游戲技術(shù)研發(fā)道路上默默耕耘。

從9年前望塵科技首作《足球大師》，到同2022年世界杯全球狂歡一起到來的競技足球游戲《最佳球會》 ，望塵科技用產(chǎn)品走出了屬于自己的體育游戲之路。

望塵科技一步步縮小與巨頭之間的差距。相比起多領(lǐng)域出手的游戲大廠，望塵科技選擇深耕體育游戲一條路，并逐漸坐到了線上運動市場收益市占率第二名的位置。

招股書顯示，2019年到2021年望塵科技營收金額分別為3.79億元、4.05億元及4.6億元，2022年上半年由2021年同期約1.81億元增至2.95億元，同比增長63%。

產(chǎn)品長久的生命力，讓望塵科技實現(xiàn)營收的穩(wěn)健增長。如今它持續(xù)拿下更多的體育版權(quán)IP、進軍全球化，拓寬護城河的同時謀求擴張，這支“體育游戲第一股”的潛力還在釋放，未來的表現(xiàn)值得關(guān)注。

1、靠體育+游戲模式，望塵科技抓住藍海

在以往的觀念中，體育行業(yè)難變現(xiàn)、游戲行業(yè)難突圍，但體育+游戲組合的出現(xiàn)，創(chuàng)造出新的可能。

體育游戲是一個全新的細分領(lǐng)域，它讓用戶在線上就可以體驗到線下真實的體育競賽，無形之中讓體育愛好者們更接近專業(yè)比賽，也能夠讓游戲迷獲得超擬真的體育比賽模擬體驗。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國的線上運動游戲市場已從2016年的34億元增長至2021年的84億元，年復(fù)合增速達20%。

這是令從業(yè)者興奮的數(shù)據(jù)，細分賽道內(nèi)也跑出黑馬。

望塵科技就是一家專注體育游戲細分賽道的公司。成立近十年，望塵科技沒有走“大而全”路線，而是專注“小而精”，產(chǎn)品不多，但制作精良，生命力旺盛而長久，這也成為其破圈的關(guān)鍵所在。

比如，2014年推出的《足球大師》已經(jīng)運營八年，至今仍然保持著生命力，持續(xù)吸引著玩家。

當年的《足球大師》，瞄準了足球經(jīng)理人方向。玩家通過扮演一名傳奇球隊教練，發(fā)掘球星、培養(yǎng)球員、參與世界各地聯(lián)賽，一步一步打造成世界頂級球隊。它的渲染氛圍和AI技術(shù)，給玩家?guī)砹嗽兜淖闱蚋偧俭w驗感。

反映到數(shù)據(jù)上，在2021年《足球大師》還貢獻了1.35億元營收，占整體收入的29.4%。

《足球大師》的破圈給望塵科技開了一個好頭，摸索到一定的方法論后，望塵科技又推出了新產(chǎn)品——2017年上線的《NBA籃球大師》目前仍然排在App Store籃球題材游戲的TOP3，而2019年上線的《最佳11人-冠軍球會》，則再度成為了望塵科技的精品游戲。

和《足球大師》相比，同樣是球迷熱捧的足球賽道，《最佳11人-冠軍球會》做了不同維度的升級。比如，游戲中的球員能力會根據(jù)球員真實比賽中的表現(xiàn)進行調(diào)整，球員的基礎(chǔ)能力每月更新一次，比賽表現(xiàn)能力每周更新一次，這也讓玩家的體驗更接近于真實比賽的球員。

與真實的球員共進退，這拉高了玩家的熱情。2022上半年，《最佳11人-冠軍球會》撐起了公司營收的半邊天，達到1.56億元，同比增長258%。

而在2022年七月份，望塵科技開發(fā)的競技足球游戲《最佳球會》上線第一周便先后沖上蘋果App Store體育榜Top 1、免費游戲榜Top 6。

這樣的火爆不無道理。一方面，《最佳球會》抓住了卡塔爾世界杯的風(fēng)口，球迷們的熱情被點燃；另一方面，作為國內(nèi)首款競技足球游戲，在足球模擬、公平競技的基礎(chǔ)上，望塵科技通過五年的技術(shù)打磨，讓用戶體驗更上一層樓。

從最初的經(jīng)理人游戲《足球大師》到推出體育競技類操控游戲《最佳球會》等拳頭產(chǎn)品，望塵科技在細分市場找到了機會，也獲得了越來越多的用戶。

2017年上線的《NBA籃球大師》總注冊用戶數(shù)三年來實現(xiàn)了持續(xù)增長；《最佳11人-冠軍球會》平均月活用戶數(shù)從1.37萬人增長到64萬人，平均每月付費用戶數(shù)從1039人增長到5.71萬人。

在四款精品產(chǎn)品的加持之下，望塵科技在運動類手游中市場份額已經(jīng)達到7.9%，位居中國市場第二位。

值得關(guān)注的是，望塵科技正在研發(fā)棒球、操作籃球項目，橄欖球項目也在技術(shù)原型驗證階段，用更多元化的產(chǎn)品穩(wěn)固基本盤。

羅馬不是一天建成的，搭上車的人永遠是做好準備的。望塵科技多年在產(chǎn)品和技術(shù)上的耕耘，讓它在這個細分賽道中成為了國內(nèi)的領(lǐng)頭羊。尤其是在技術(shù)方面，望塵科技持續(xù)尋求突破，如今也可以和海外巨頭們掰一掰手腕了。

2、“黑科技”是核心競爭力

一款體育游戲的成功落地，離不開技術(shù)的支持。

事實上，和傳統(tǒng)游戲不同，擬真競技類體育游戲是開發(fā)難度最高的游戲品類之一，因為它必須要強調(diào)真實性。

比如，游戲開發(fā)者需要在技術(shù)上充分渲染，不僅有真實的草地和比賽的球員，還要讓場上的觀眾動起來，才能給玩家?guī)沓两襟w驗。

同時，將線下體育賽事發(fā)展到線上體育游戲，實時交互性十分重要。這意味著，游戲還需要一個復(fù)雜的AI系統(tǒng)支撐并隨時做出參數(shù)調(diào)整，以確保每個玩家的體驗。

現(xiàn)實問題是，當國外體育游戲研發(fā)廠商憑借相關(guān)技術(shù)高歌猛進時，國內(nèi)的體育游戲市場卻很安靜。多年來低調(diào)鉆研技術(shù)的望塵科技則是第一個吃螃蟹的人，其從2013年便開始自研技術(shù)，并以研發(fā)中國人自己的體育游戲產(chǎn)品為目標，通過反復(fù)嘗試、鉆研探索，望塵科技在渲染、AI、動畫/物理、幀同步PvP、跨平臺支持等方面均取得了技術(shù)上的突破，打破了國外巨頭公司的技術(shù)壟斷。

細心的玩家會發(fā)現(xiàn)，在《最佳球會》中，AI球員跑動十分靈活，沖刺跑、大力抽射、門將撲救等幾近完美的動作隨處可見。而以往足球手游普遍的卡頓情況幾乎不會出現(xiàn)。

《最佳球會》，圖源望塵科技官網(wǎng)

還原復(fù)刻、順滑操作的背后，是望塵科技先進的運動捕捉與人體運動引擎技術(shù)。技術(shù)研發(fā)團隊花了四年時間、超1000萬元投入打造了亞洲最大的動捕室，錄制了100萬組動作素材，為了保證動作質(zhì)量，望塵科技還邀請了專業(yè)足球運動員作為動捕演員，包括國青隊的成員。

正是這份對體育游戲產(chǎn)業(yè)的堅持，望塵科技從不吝嗇在技術(shù)上的投入。

招股書中提到，2019年到2021年，望塵科技的研發(fā)開支從4009萬元提升到2021年的6270萬元，截至2022年上半年，研發(fā)投入為3751萬元，同比增長46%。

也是因為有了前期研發(fā)的積累，才有了最新產(chǎn)品《最佳球會》的“黑科技”故事。

在卡塔爾世界杯期間，望塵科技與中國移動咪咕視頻聯(lián)手首次打造了世界杯“元宇宙”玩法——通過 “賽場復(fù)刻”“游戲還原”等數(shù)實融合足球游戲互動玩法，球迷可以在觀看比賽的間隙，通過云游戲進入《最佳球會》，進而操控球員1:1還原賽場的高光時刻。

實現(xiàn)實時復(fù)刻背后，是望塵科技開發(fā)的一套4D比賽實時數(shù)據(jù)采集與重建系統(tǒng)——“賽場黑科技”Arena4D。望塵科技方面表示，此次Arena4D技術(shù)是通過賽事數(shù)據(jù)的采集、虛擬空間（元宇宙）的重建與渲染、4D可視化的事件分析和前端界面三個環(huán)節(jié)實現(xiàn)的。

Arena4D技術(shù)，圖源望塵科技官網(wǎng)

具體而言，Arena4D先將世界杯多路視頻信號進行視頻信息采集處理，可以精準捕捉球的位置、球員的位置、球員的姿態(tài)等所有細節(jié)；然后，匹配游戲后臺海量的球員特征、球場模型的大數(shù)據(jù)，對采集到的信息進行虛擬重建，用接近照片級的質(zhì)量完成渲染；最后，通過前端管理界面，操作者可以用“上帝視角”自由地進行時間調(diào)整、全方位鏡頭調(diào)整、對賽事過程進行檢索和分析。

在技術(shù)方面，可以看到望塵科技一直“精益求精”，并不斷探索技術(shù)創(chuàng)新。在體育游戲這個強調(diào)專業(yè)性的細分賽道，也只有這樣才能持續(xù)跑在前列。

用了十年時間，望塵科技在技術(shù)方面可以比肩世界體育游戲巨頭。而望塵科技告訴連線Insight，隨著移動平臺的性能提升和專業(yè)研發(fā)能力提升，望塵開發(fā)的手機游戲不會遜色于PS或Xbox上的3A大作，目前，在最新的ipad pro上，《最佳球會》最高能夠達到120fps畫面，為用戶提供了超高清、超流暢的游戲體驗。

未來，隨著體育游戲在移動端的爆發(fā)，望塵科技的游戲?qū)⒏呦胂罅?，也將持續(xù)與巨頭挑戰(zhàn)。

3、迎著體育大年，持續(xù)拓寬護城河

迎著體育大年的風(fēng)口，望塵科技還在持續(xù)穩(wěn)固自己的護城河。

版權(quán)，是游戲開發(fā)者們繞不開的話題，這既是剛需，也是護城河，更是構(gòu)成完整游戲生態(tài)的一塊重要拼圖。

換句話說，一個體育游戲IP優(yōu)不優(yōu)質(zhì)，很大程度上決定了用戶會不會為這款產(chǎn)品“買單”。

從推出第一款游戲《足球大師》開始，望塵科技就立下了做正版IP的決心，重視拓展版權(quán)和長期關(guān)系維護，也聘請了在版權(quán)方面有深度經(jīng)驗的海外員工專門負責版權(quán)業(yè)務(wù)。

像市場熟知的FIFPro，NBA，MLB等聯(lián)賽或組織，以及巴塞羅那、拜仁慕尼黑、曼城、皇家馬德里都是望塵科技長期的版權(quán)合作對象。更重要的是，望塵科技與這些組織通過直簽?zāi)Ｊ剑硎艿礁统杀?、更多?quán)益。

顯然，這是望塵科技版權(quán)長期穩(wěn)定的堅固護城河。目前，望塵科技綜合版權(quán)合作簽約數(shù)量位居全球第一，足球相關(guān)IP的授權(quán)數(shù)量在全球也僅次于美國游戲發(fā)行商EA。

反觀當前國內(nèi)體育游戲市場，少有像望塵科技這樣有能力和愿意付出成本拿到這么多版權(quán)的公司。這背后既顯示出版權(quán)方對望塵科技的信任，也體現(xiàn)出望塵科技有能力開發(fā)好這些版權(quán)。

同時，在游戲IP衍生上，望塵科技也在不斷拓寬場景。比如，基于《最佳球會》，望塵科技正在探索電競賽事布局。這既延長了產(chǎn)品的生命周期，也拓展了用戶規(guī)模。

《最佳球會》，圖源望塵科技官網(wǎng)

上線不到三個月，《最佳球會》就推出了主播賽、大神表演賽、線下城市賽，將直播場景作為電競與品牌陣地的基礎(chǔ)，為精細化運營打下基礎(chǔ)。

叩響資本大門后，望塵科技有著更大的目標，出海便是其加分項。比如，2022年《最佳11人-冠軍球會》在日本發(fā)行3日內(nèi)登上日本iOS免費總榜TOP10、體育品類免費榜TOP1；《最佳球會》也在中國大陸及歐洲等多國發(fā)布，并且取得了海外用戶不錯的反饋。

這在證明，從國內(nèi)走向國外，望塵科技已經(jīng)撕開了全球化的口子，走出了一條中國體育游戲廠商的獨特道路，中國制造的體育游戲被輸送到了國外市場。

無論是產(chǎn)品研發(fā)、版權(quán)采買還是全球化擴張，都需要資金投入，因此望塵科技盡管營收一直增長，但卻處在“增收不增利”的狀況中。

可以從三方面來看這個財務(wù)狀況。

首先，體育游戲和其他游戲的不同在于，它對專業(yè)性和制作的精良程度要求極高，因此研發(fā)的難度高，投入大。但體育游戲做的是長期生意，前期的研發(fā)投入，換來的是長久的游戲周期。這也是望塵科技雖然產(chǎn)品數(shù)量不多，但營收一直在上漲的原因。隨著2022年發(fā)布的拳頭產(chǎn)品《最佳球會》不斷優(yōu)化迭代，以及開發(fā)中的產(chǎn)品《MLB 棒球大師》、《NBA 操作籃球》、《NFL 橄欖球大師》在未來推向海內(nèi)外市場，預(yù)計望塵科技將進入新一輪收獲期，未來幾年將迎來持續(xù)的盈利大增長。

其次，海外市場的營收占比提高，正成為望塵科技的業(yè)績增長點，這將進一步提高望塵科技的利潤率。據(jù)望塵科技招股書提到，與中國分銷平臺相比，海外分銷平臺收取的傭金費率相對較低。這幾年，望塵科技平臺傭金的營收占比在逐步下降，從2019年的37.8%降低至2022上半年的34.7%。

最后，版權(quán)投入是體育游戲絕對的護城河，每年望塵科技的版權(quán)許可費占據(jù)營收的比例穩(wěn)定在10%-11%之間。不過隨著版權(quán)的積累，以及版權(quán)方的長期合作，未來有望以更低的價格拿到版權(quán)。

望塵科技是一個正處在成長期的公司，它擁有健康的現(xiàn)金流，選擇在此時上市，既是迎著體育賽事火熱的東風(fēng)，也是要募資，更快開疆拓土，尤其是加快向海外征戰(zhàn)的步伐。上市后，不妨期待它與海外巨頭們在全球體育游戲市場的正面PK。