叮咚買菜進(jìn)入新增長階段，連續(xù)六個季度實現(xiàn)Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下盈利

5月13日晚間，叮咚買菜發(fā)布了2024年第一季度的業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，在持續(xù)推進(jìn)“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)?！睉?zhàn)略的過程中，叮咚買菜通過優(yōu)化鏈路效率、提高商品競爭力等措施，在本季度實現(xiàn)了GMV與利潤的雙增，且實現(xiàn)了連續(xù)六個季度Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下的盈利，同時其也于該季度再次實現(xiàn)了GAAP口徑下的盈利。

在樂觀的增長勢頭的基礎(chǔ)上，叮咚買菜也調(diào)高了對接下來的利潤和規(guī)模的預(yù)期。

連續(xù)六個季度實現(xiàn)Non-GAAP盈利，2024年進(jìn)入新增長階段

具體而言，叮咚買菜該季度實現(xiàn)GMV?55.3億元，同比增長1.4%；營收50.2億元，同比增長0.5%。該季度的毛利率為30.6%，繼續(xù)維持在合理、健康的水平。叮咚買菜方面表示會持續(xù)將深耕商品力帶來的價值，更多地回饋給消費者，保持價格競爭力。

關(guān)于盈利情況，該季度叮咚買菜實現(xiàn)Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下0.8%的凈利潤率，凈利潤額4148.2萬元，是去年同期的6.8倍；GAAP標(biāo)準(zhǔn)下凈利潤率為0.2%，凈利潤額同比增長6466.6萬元。

而在大盤恢復(fù)增長的基礎(chǔ)上，叮咚買菜的一些優(yōu)勢區(qū)域也呈現(xiàn)出更加亮眼的表現(xiàn)：江蘇和浙江區(qū)域該季度的GMV同比分別實現(xiàn)了16.6%和14.8%的增長，并繼續(xù)保持了全面盈利。上海GMV也于該季度實現(xiàn)同比增長2.7%，而在同期受疫情影響較小、參考性更強的三月份，僅上海就同比增長近10%。

值得注意的是，本季度叮咚買菜多項經(jīng)營指標(biāo)也都出現(xiàn)了可觀的增長。比如，隨著叮咚買菜對鏈路效率的合理調(diào)優(yōu)，優(yōu)勢地區(qū)的滲透率和精細(xì)化運營程度都在不斷提高。截至一季度末，其在江浙地區(qū)新增了15個前置倉，且通過較為成熟的復(fù)制經(jīng)驗，這些新倉都已經(jīng)在較短時間內(nèi)迅速達(dá)到了平均水平。

該季度，叮咚買菜前置倉倉均日均訂單量同比提升了16.0%；存量門店的GMV同比增長4.4%。而去年下半年完成的分選中心倉網(wǎng)布局優(yōu)化，也將繼續(xù)利好今年鏈路運營效率的提升。

此外，該季度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入0.95億元。截至Q1末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期受限資金和短期投資的余額為45.1億元。

總的來說，叮咚買菜已經(jīng)面向市場回應(yīng)了有關(guān)生存能力的質(zhì)疑，并穩(wěn)步開始了更高質(zhì)量成長的新階段。

商品力再次得到驗證，向供應(yīng)鏈能力要未來增長

在鏈路效率提升發(fā)揮的作用之外，相應(yīng)業(yè)績指標(biāo)的增長其實也是商品能力不斷提升的結(jié)果。該季度，叮咚買菜重點關(guān)注生鮮品類和休閑場景食品的開發(fā)，隨著不斷豐富品寬、擴大直采與自有生產(chǎn)的規(guī)模，探索“機會品類”的增長方法。比如該季度，包括水果、乳品酒飲、休閑百貨和烘焙等類目的銷售額超1億元，3月份同比增長了約8%，其中水果品類同比增長超過14%；另外鮮牛肉、有機蔬菜、黑豬和冰鮮水產(chǎn)這四類商品的銷售額超過4億元，同比增長約40%。

此外，叮咚買菜的商品能力也正在市場中得到更多驗證。比如，在自有渠道之外，叮咚買菜的商品也進(jìn)入了更多外部渠道與市場。顯然這可以讓更多消費者認(rèn)識并嘗試叮咚買菜的商品，實現(xiàn)更多曝光、影響更多用戶的心智。

而接下來，叮咚買菜預(yù)計依然會從鏈路效率和商品、服務(wù)品質(zhì)上雙管齊下提高規(guī)模。其高管還在業(yè)績會上透露，今年會持續(xù)在江浙滬地區(qū)增加開倉力度，增加其在優(yōu)勢地區(qū)的覆蓋密度，進(jìn)一步提高市場滲透率。另外，在商品層面也將繼續(xù)聚焦“吃的場景”，滿足用戶更多樣化的生活場景需求，繼續(xù)加強自有品牌商品力建設(shè)，持續(xù)給用戶提供品質(zhì)更好的商品。

可以說，叮咚買菜正在通過“源頭采購—生產(chǎn)加工—倉儲—履約配送”這一完善的鏈路，結(jié)合嚴(yán)格的品控標(biāo)準(zhǔn)與自主研發(fā)的中臺各管理系統(tǒng)，綜合形成業(yè)內(nèi)先進(jìn)的供應(yīng)鏈能力，以確保商品供給的穩(wěn)定性，同時提升端到端的效率與毛利率水平，最終幫助公司實現(xiàn)規(guī)模增長。

叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖就在業(yè)績會上表示，對于生鮮行業(yè)來說，傳統(tǒng)鏈路中，通過低價獲得規(guī)模，然后通過規(guī)模降低采購價格和運營成本的原理如今已經(jīng)失效了。叮咚買菜在做的則是不斷提高端到端的效率，提高供應(yīng)鏈能力，向供應(yīng)鏈要利潤與競爭力。最終通過提高供應(yīng)鏈能力來服務(wù)好更多的消費者，從而實現(xiàn)規(guī)模增長。

而叮咚買菜如今的供應(yīng)鏈能力所發(fā)揮的優(yōu)勢，也已經(jīng)直接體現(xiàn)在了更多業(yè)績數(shù)字中。其高管也于業(yè)績會上透露，在剛過去的“五一”勞動節(jié)期間，在消費者出行現(xiàn)象較多、江浙滬對外發(fā)送旅客同比增長的情況下，GMV依然同比增長了17%。分區(qū)域來看，江浙滬區(qū)域同比增長24%，北京地區(qū)同比增長5%。

叮咚買菜還調(diào)高了利潤和規(guī)模的預(yù)期：預(yù)計今年以及二季度的凈利潤和規(guī)模都會有較大幅度的同比增長，且二季度和全年均將實現(xiàn)Non-GAAP以及GAAP口徑的盈利。