蔚來(lái)自救，需要大刀

作者丨青風(fēng)

編輯丨六子

“現(xiàn)在的挑戰(zhàn)非常大，別家孩子已經(jīng)考上大學(xué)，我們還在復(fù)讀?！?strong>蔚來(lái)汽車(chē)來(lái)創(chuàng)始人、CEO李斌近日組織多輪內(nèi)部會(huì)議，向員工強(qiáng)調(diào)公司面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)。

據(jù)媒體報(bào)道，3月14日下午，李斌再次向產(chǎn)研集群全體員工進(jìn)行內(nèi)部講話，全力推進(jìn)一個(gè)名為CBU（基本經(jīng)營(yíng)單元）的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，進(jìn)行組織變革。不久前市場(chǎng)還傳言蔚來(lái)進(jìn)行大幅裁員，其手機(jī)項(xiàng)目也將進(jìn)行調(diào)整。

*圖源互聯(lián)網(wǎng)

李斌終于著急了，也該著急了。

新能源汽車(chē)行業(yè)當(dāng)前已進(jìn)入激烈的淘汰賽。曾經(jīng)的黑馬哪吒汽車(chē)去年深陷泥潭，擁有百度和吉利兩大巨頭股東的極越汽車(chē)宣布“就地解散”，這都是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)殘酷性的極佳注腳。

昔日的造車(chē)新勢(shì)力們明顯分化。理想汽車(chē)以年交付超過(guò)50萬(wàn)輛的成績(jī)位居去年銷(xiāo)冠，小鵬經(jīng)過(guò)兩年的“刮骨療毒”直接從ICU轉(zhuǎn)進(jìn)KTV，小米汽車(chē)勢(shì)不可擋，鴻蒙智行強(qiáng)勢(shì)崛起，零跑汽車(chē)成為新的銷(xiāo)量黑馬，去年第四季度還實(shí)現(xiàn)了盈利轉(zhuǎn)正……

百舸爭(zhēng)流，不進(jìn)則退。蔚來(lái)造車(chē)已超過(guò)十年，累計(jì)虧損超過(guò)千億，當(dāng)下還看不到盈利的希望。更可怕的是，截至目前，蔚來(lái)都沒(méi)有打造出一款真正意義上的“爆款”車(chē)型。銷(xiāo)量距離頭部車(chē)企已拉開(kāi)一個(gè)身位，在今年第10周（3.3-3.9）新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量榜單中，蔚來(lái)甚至都進(jìn)入不了前十名！

新勢(shì)力中最早造車(chē)，如今幾乎墊底。蔚來(lái)的問(wèn)題究竟在哪？當(dāng)前的變革能否實(shí)現(xiàn)自我搶救？

01
「沒(méi)有爆款，賣(mài)車(chē)不行」

在淘汰賽階段，銷(xiāo)量對(duì)車(chē)企的意義更加關(guān)鍵。銷(xiāo)量越高，消費(fèi)者對(duì)車(chē)企信心越足，越敢于下單；反之，銷(xiāo)量不振，消費(fèi)者就會(huì)擔(dān)心車(chē)企會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)威馬或者極越，擔(dān)心車(chē)企倒閉后缺乏售后、維修，從而變得更加謹(jǐn)慎。

蔚來(lái)一直沒(méi)有找到熱銷(xiāo)密碼，連續(xù)幾年都沒(méi)有完成銷(xiāo)量目標(biāo)。2022年，蔚來(lái)銷(xiāo)量目標(biāo)15萬(wàn)輛，實(shí)際交付12.25萬(wàn)輛，完成率80%；2023年銷(xiāo)量目標(biāo)24.5萬(wàn)輛，實(shí)際交付16萬(wàn)輛，完成率65%；2024年，目標(biāo)下調(diào)至23.5萬(wàn)輛，實(shí)際交付22.2萬(wàn)輛，完成率96.5%，已經(jīng)是最接近的一次，但還是差了一點(diǎn)。

2025年，蔚來(lái)給自己定了一個(gè)翻倍的目標(biāo)，44萬(wàn)臺(tái)。但今年以來(lái)的實(shí)際銷(xiāo)量又給這個(gè)激進(jìn)的目標(biāo)潑了一大盆冷水。1月份，蔚來(lái)品牌交付7,951輛，旗下樂(lè)道品牌交付5,912輛，合計(jì)13,863輛；2月份蔚來(lái)品牌交付9143輛，樂(lè)道品牌交付4049輛，合計(jì)13,192輛，在國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力銷(xiāo)量榜中跌至第十名。今年前2個(gè)月蔚來(lái)完成率僅6.1%，若要實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)后續(xù)月均需要交付超3.6萬(wàn)輛。

*圖源車(chē)企官方數(shù)據(jù)、理想汽車(chē)

目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)只怕越來(lái)越難。進(jìn)入3月份，在理想汽車(chē)公布的2025年第10周（3.3-3.9）新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量榜中，竟然見(jiàn)不到蔚來(lái)的身影，榜單第10名為極狐，周銷(xiāo)量0.22萬(wàn)輛。這是蔚來(lái)首次跌出前十，隱藏的信號(hào)極其危險(xiǎn)。

銷(xiāo)量問(wèn)題的核心是，蔚來(lái)創(chuàng)立十年來(lái)尚沒(méi)有一款車(chē)型能夠打爆市場(chǎng)，帶動(dòng)更廣泛的用戶認(rèn)知。理想ONE曾憑借一款車(chē)打遍天下，如今的理想L6再次撐起半壁江山；小米SU7更是爆款，一個(gè)車(chē)型就挑落眾多新勢(shì)力；小鵬MONA M03和P7+拯救小鵬于水火；即便同蔚來(lái)售價(jià)相當(dāng)甚至更高的問(wèn)界也能引爆市場(chǎng)，問(wèn)界新M7系列年度累計(jì)交付新車(chē)19.7萬(wàn)輛，問(wèn)界M9累計(jì)大定突破20萬(wàn)輛。上述單車(chē)型單月的交付量基本都過(guò)萬(wàn)，甚至過(guò)2萬(wàn)。細(xì)數(shù)蔚來(lái)眾多車(chē)型，只有ES6在2023年短暫實(shí)現(xiàn)過(guò)單月交付超1萬(wàn)輛，其他車(chē)型都未達(dá)到這一水平。

蔚來(lái)曾將希望寄托在售價(jià)較低的第二品牌樂(lè)道身上。去年11月，樂(lè)道總裁艾鐵成曾立下軍令狀，稱(chēng)樂(lè)道L60的目標(biāo)是2025年1-2月沖擊1.5萬(wàn)輛，3月突破2萬(wàn)輛，“完不成就下課”。但目前來(lái)看，樂(lè)道L60難堪重任，僅去年12月交付破萬(wàn)，進(jìn)入2025年則快速回落，前兩個(gè)月只完成了1/3的銷(xiāo)售目標(biāo)。有消息稱(chēng)，因銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期，艾鐵成可能因此辭職。3月17日艾鐵成接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱(chēng)，“一走了之其實(shí)是最容易的，如果說(shuō)現(xiàn)在就去談這個(gè)，那就相當(dāng)于半途而廢，我覺(jué)得自己格局小了。”

打造爆款需要精準(zhǔn)把握消費(fèi)者核心訴求。新能源汽車(chē)發(fā)展初期，續(xù)航焦慮是消費(fèi)者最關(guān)心的。蔚來(lái)主打能快速換電確實(shí)捕獲了不少高端用戶。但這兩年市場(chǎng)變化很大，新的超充技術(shù)和動(dòng)力方式大幅緩解了續(xù)航和補(bǔ)能焦慮。3月17日，比亞迪發(fā)布了自稱(chēng)堪比燃油車(chē)補(bǔ)能體驗(yàn)的“兆瓦閃充”及全新一代純電“超級(jí)e平臺(tái)”，宣稱(chēng)5分鐘能充400公里，在補(bǔ)能效率上追平燃油車(chē)，比亞迪官方口號(hào)稱(chēng)“油電同速”。隨著超高壓架構(gòu)和超充站網(wǎng)的日益普及，蔚來(lái)?yè)Q電技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)也逐步被消解。

此外，當(dāng)前消費(fèi)者購(gòu)車(chē)的核心決策因素開(kāi)始轉(zhuǎn)向智駕，而蔚來(lái)在該領(lǐng)域再次落后一截。華為和小鵬在去年就實(shí)現(xiàn)了無(wú)圖的端到端智駕落地。也正是憑借這一核心賣(mài)點(diǎn)，鴻蒙智行和小鵬去年的銷(xiāo)量都取得了大幅增長(zhǎng)。理想也緊隨其后，在去年10月推送了“端到端+VLM”的雙系統(tǒng)智駕方案。

相對(duì)它們，蔚來(lái)的動(dòng)作慢了一拍。蔚來(lái)“端到端”大模型智駕方案尚未推送，原計(jì)劃于今年1月通過(guò)Banyan 3.1.0版本更新落地，但由于研發(fā)過(guò)程中遇到了一些問(wèn)題，當(dāng)前仍處于測(cè)試優(yōu)化階段。

02
「虧損千億，不輸血不行」

銷(xiāo)量不上規(guī)模，就難以攤平造車(chē)所需要的巨大投入成本，導(dǎo)致企業(yè)持續(xù)虧損，需要不斷拉外部投資為自身輸血。

從2014年造車(chē)至今十年，蔚來(lái)累計(jì)虧損已達(dá)千億元人民幣，遠(yuǎn)超其他新造車(chē)企業(yè)。當(dāng)然，每當(dāng)蔚來(lái)資金緊張之時(shí)，李斌總能拉來(lái)投資。2023年，蔚來(lái)兩次獲得阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings合計(jì)33億美元的戰(zhàn)略投資；2024年，蔚來(lái)又獲得安徽國(guó)資機(jī)構(gòu)33億元的增資。但蔚來(lái)花錢(qián)很快。

財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)2023年凈虧損207.2 億元，2024年前三季度虧損155.25億元。此前，蔚來(lái)計(jì)劃在2026年實(shí)現(xiàn)全面盈利。但最近，或迫于競(jìng)爭(zhēng)和資金壓力，李斌多次表示，力爭(zhēng)在今年第四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利。

錢(qián)都花哪里了？除了汽車(chē)設(shè)計(jì)、研發(fā)和生產(chǎn)等之外，蔚來(lái)比其他車(chē)企還多了很多服務(wù)和運(yùn)營(yíng)成本。

*圖源蔚來(lái)

蔚來(lái)最獨(dú)樹(shù)一幟的就是其換電網(wǎng)絡(luò)。截至目前，蔚來(lái)在全國(guó)已建成超過(guò)3100座換電站，并計(jì)劃在今年年底前實(shí)現(xiàn)全國(guó)27個(gè)省級(jí)行政區(qū)“換電縣縣通”。據(jù)業(yè)內(nèi)分析，其一代換電站建設(shè)成本超過(guò)300萬(wàn)元，二代、三代、四代換電站大概在150萬(wàn)～200萬(wàn)元區(qū)間。保守估算，僅建設(shè)換電站網(wǎng)絡(luò)，蔚來(lái)就已經(jīng)投入約60億元。投建之外，還需要大量運(yùn)營(yíng)成本，根據(jù)內(nèi)部測(cè)算數(shù)據(jù)，蔚來(lái)一個(gè)換電站一年的運(yùn)營(yíng)成本在30萬(wàn)~40萬(wàn)元左右。

目前其換電網(wǎng)絡(luò)尚未實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。這依賴(lài)于蔚來(lái)的銷(xiāo)量再上一個(gè)臺(tái)階。雖然樂(lè)道新增了銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，但又帶來(lái)新的問(wèn)題，只可共享蔚來(lái)改造后的三代換電站及新建的四代換電站。蔚來(lái)第三品牌螢火蟲(chóng)由于車(chē)型電池包較小，與蔚來(lái)現(xiàn)有換電站所支持的電池規(guī)格不兼容，須單獨(dú)建設(shè)一套換電體系，而這無(wú)疑需要再次面臨規(guī)模和成本的拷問(wèn)。

蔚來(lái)另一大口碑是高端服務(wù)，包括被用戶稱(chēng)為“牛屋”的蔚來(lái)用戶中心NIO House，以及無(wú)微不至的會(huì)員服務(wù)和用戶社群，同樣也是燒錢(qián)大戶。以“牛屋”為例，截至2025年3月，蔚來(lái)投建了181 座“牛屋”，基本都設(shè)在城市地標(biāo)處，比如北京王府井、上海中心大廈、深圳平安國(guó)際金融中心和杭州西湖邊等?！芭Ｎ荨毖b修媲美奢侈品門(mén)店，面積往往上千平米，高端咖啡機(jī)、休息室、圖書(shū)館、托兒所、會(huì)議室一應(yīng)俱全。據(jù)了解，北京王府井的“牛屋”每年光租金就要4000萬(wàn)元。

可以看出，上面這些服務(wù)和運(yùn)營(yíng)投入巨大，但從實(shí)際銷(xiāo)量轉(zhuǎn)化來(lái)看，成效并不大。鴻蒙智行、小米汽車(chē)、理想汽車(chē)等同樣定位中高端市場(chǎng)，都沒(méi)有提供類(lèi)似服務(wù)，憑借對(duì)用戶需求的精準(zhǔn)把握和硬核產(chǎn)品力，卻斬獲了眾多爆款車(chē)型和更大的銷(xiāo)量。

市場(chǎng)中流傳著一個(gè)笑談，蔚來(lái)在很多方面做到了第一，做到了獨(dú)一無(wú)二，但就是賣(mài)車(chē)不行。越來(lái)越多的分析認(rèn)為，蔚來(lái)上述布局華而不實(shí)，卻造成了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)窟窿。

03
「刀刃向內(nèi)，不狠不行」

2月25日，一名即將離職的員工在蔚來(lái)內(nèi)部論壇發(fā)布長(zhǎng)文，提出十條建議，呼吁公司應(yīng)盡快從務(wù)虛轉(zhuǎn)化為務(wù)實(shí)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，拒絕幻想和口嗨，集中資源，直面現(xiàn)實(shí)。李斌很快在評(píng)論區(qū)實(shí)名回復(fù)：“謝謝大家的建議，提升全員經(jīng)營(yíng)意識(shí)，從我自己做起?！?/p>

李斌顯然也意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)峻性，近期正在全公司范圍落地CBU經(jīng)營(yíng)機(jī)制。該機(jī)制的核心是，將公司所有經(jīng)營(yíng)工作拆分為多個(gè)互不重疊的“基本經(jīng)營(yíng)單元”（CBU），每個(gè)單元都必須建立明確的投入產(chǎn)出比指標(biāo)和業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲制度。蔚來(lái)預(yù)計(jì)在今年一季度大規(guī)模推行該制度，二季度實(shí)行全面落地。

李斌還向何小鵬學(xué)習(xí)，明顯加強(qiáng)了對(duì)供應(yīng)鏈管理的參與程度。內(nèi)部人士透露，李斌近期深度參與很多供應(yīng)鏈采購(gòu)項(xiàng)目。

為了降本增效，蔚來(lái)進(jìn)行了一些組織調(diào)整。據(jù)36氪報(bào)道，上市以來(lái)就備受爭(zhēng)議的蔚來(lái)手機(jī)業(yè)務(wù)，自去年12月起，資源投入與人員規(guī)模大幅調(diào)整，手機(jī)軟件團(tuán)隊(duì)已經(jīng)并入數(shù)字座艙團(tuán)隊(duì)。其他業(yè)務(wù)集群多個(gè)部門(mén)也將在近期進(jìn)行組織精簡(jiǎn)、人員縮減，涉及UR Fellow、售后團(tuán)隊(duì)、能源部門(mén)、NIO House運(yùn)營(yíng)和售后門(mén)店等，裁員比例約10%，不同地區(qū)有差異。據(jù)稱(chēng)，蔚來(lái)將取消NIO House的店長(zhǎng)職位，與銷(xiāo)售崗位合并，部分運(yùn)營(yíng)和服務(wù)人員被第三方兼職人員替代，員工人數(shù)從八九人縮減到三四人。

*圖源互聯(lián)網(wǎng)

看似動(dòng)作很多，但有分析認(rèn)為，蔚來(lái)的這些組織變革更像是微創(chuàng)手術(shù)，而蔚來(lái)真正需要的則是一場(chǎng)“大刀闊斧”。對(duì)照一年多前同樣處于谷底的小鵬汽車(chē)，何小鵬殺伐決斷，拉來(lái)了主內(nèi)的王鳳英；進(jìn)行了大規(guī)模的高管調(diào)整，12位核心高管中僅剩2位留任，涉及動(dòng)力總成副總裁、首席人才官兼銷(xiāo)售副總裁等關(guān)鍵職位；高壓反腐，進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化，大幅降低采購(gòu)成本……用時(shí)兩年浴火重生，這才有了如今重登新勢(shì)力銷(xiāo)量冠軍的成績(jī)。

目前，市場(chǎng)并未看到蔚來(lái)如此魄力的舉措。甚至，還有聲音認(rèn)為蔚來(lái)當(dāng)前的局面，與李斌偏愛(ài)“宏大布局”的風(fēng)格脫不了干系。從換電，到“牛屋”，從社群，到服務(wù)，從芯片，到手機(jī)……蔚來(lái)布局了太多，沒(méi)有專(zhuān)精于造車(chē)和賣(mài)車(chē)。而戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，小手術(shù)刀是沒(méi)多大意義的。

“智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)資格賽最激烈最殘酷的階段已經(jīng)來(lái)臨，兩三年后只有少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)能生存下來(lái)。”李斌在去年11月蔚來(lái)十周年之際發(fā)布的內(nèi)部信中表示?，F(xiàn)在最大的問(wèn)題是，這少數(shù)企業(yè)中，是否會(huì)包含蔚來(lái)自己？

– END –