今日，萬達集團宣布，騰訊控股作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧云商、京東、融創(chuàng)與萬達商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業(yè)約14%股份。

其中，蘇寧云商計劃出資95億元，持股3.91%?！?span id="m1dv4xr" class="wpcom_tag_link">商業(yè)觀察家》認(rèn)為，從蘇寧云商的入股，可以看到阿里巴巴的“身影”。

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騰訊

這筆交易看起來是各取所需。

萬達集團能解決資金問題，而騰訊則可能主要基于用戶停留時間，流量轉(zhuǎn)化、流量數(shù)據(jù)等等考慮。

考慮到騰訊是此筆投資發(fā)起方，及作為中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的一極、最重要的兩大“金主”之一，《商業(yè)觀察家》重點談?wù)勻v訊此筆投入的價值方向。

騰訊入股萬達商業(yè)可能基于三方面考慮。

一、用戶停留時長。

微信已擁有超過10億用戶，所以大部分中國人都已經(jīng)是微信用戶（除去老人與兒童），換言之，微信用戶的數(shù)量增長空間快接近“極限”。因此，微信的下個發(fā)展方向可能基于“內(nèi)生”，即增加用戶停留時長獲取發(fā)展空間，成為一個覆蓋用戶生活全場景的超級App。

萬達商業(yè)截止2017年底，在中國開業(yè)了235個萬達廣場。是中國最大的購物中心、商業(yè)綜合體運營商。

購物中心是一個什么概念？

中國消費者的生活、時間分配一般集中于三個場景。

一是在社區(qū)。消費者睡覺、休息、晚餐。所以，高頻生鮮業(yè)務(wù)（晚餐）是當(dāng)下市場爭奪的一個焦點。

二是在辦公室。午餐、快消品是主要需求，所以無人貨架、便利店等當(dāng)下發(fā)展很快。

三是在購物中心，消費者在此場景實現(xiàn)社交、娛樂等需求。

對于購物中心，消費者要么不去，一去購物中心的停留時間會比較長。喝杯咖啡、吃頓飯、買件衣服、唱個歌、看場電影、遛個娃等等。一兩個小時是不夠的，像萬達廣場這樣的大型商業(yè)綜合體，消費者要么不去，要去一般就是一個下午，甚至一整天。

這么長的“用戶停留時間”，如果將萬達廣場內(nèi)的各種業(yè)態(tài)線上線下打通，與微信打通。微信的生活場景閉環(huán)、粘性價值，及商業(yè)價值是難以“估量”的。

二、流量變現(xiàn)能力。

截止2017年底，萬達廣場的年客流31.9億人次。

這么龐大的客流量，過去，都是萬達“一家玩”。（僅成立電商平臺引入騰訊百度。未讓投資者直接涉足線下商業(yè)資產(chǎn)。）

這其實也能很好理解，《商業(yè)觀察家》也曾問過一些房地產(chǎn)商為什么要自己做社區(qū)超市，回答是：“我們有流量，為什么不自己做，要給別人做？”

很多地產(chǎn)商擁有足夠資金，隨著城市化進程的變慢，他們也需要轉(zhuǎn)型培育新的增長空間。

萬達集團過去一年來所經(jīng)歷的“風(fēng)波”，可能讓其當(dāng)下更需要與合作伙伴進行合作。

由此，在新技術(shù)引領(lǐng)下，線下商業(yè)數(shù)據(jù)獲取能力的大幅提升。這么龐大的客流量會成為一個流量數(shù)據(jù)資源。

通過與萬達廣場的數(shù)據(jù)“融合”，通過小程序、消費金融等各種工具，騰訊的流量變現(xiàn)能力將能大幅提升。

三、防御價值。

就像買輛車，每年也至少需要做兩次保養(yǎng)投入，才能正常使用一樣，騰訊在社交產(chǎn)品領(lǐng)域的強勢市場地位，也是需要持續(xù)投入來“ 保養(yǎng)”的。

想象一下，未來，隨著人工智能等技術(shù)發(fā)展，以及物聯(lián)網(wǎng)、AR等新一輪“智能硬件”產(chǎn)品的出現(xiàn)，會造成什么變化？

人們的生活會越來越便利。越來越便利的技術(shù)可能會讓人們感覺更加孤獨。因為“便利”會讓人散失與外界、其他人接觸的機會。就好像明明在同一個城市的朋友，一年卻也見不了幾面。從東城跑到西城好像很累、很費時間。

所以，越來越孤獨的人們會對更有趣的社交方式有更大的需求。

《商業(yè)觀察家》相信，這是現(xiàn)在的微信所無法滿足的，需要一個新的產(chǎn)品，一個有趣、能夠激發(fā)人們不那么尷尬進行面對面接觸、可以進行群體興趣劃分，以及能讓人們愉快走出戶外的產(chǎn)品。

“戶外”有可能成為新一代社交產(chǎn)品的“必備”元素。

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阿里

萬達商業(yè)此次引入戰(zhàn)投的名單中，沒有阿里的名字，有些“不正常”。

一是，萬達廣場的流量數(shù)據(jù)價值很大，線上企業(yè)失去這塊，面臨失去一個“場景”的風(fēng)險。在騰訊入股萬達商業(yè)之際，阿里會沒有反應(yīng)，而不跟進嗎？

阿里巴巴于其杭州西溪園區(qū)，正在打造了一個“moremall”的購物中心，總面積4萬平米。顯然，這是阿里巴巴針對購物中心所打造的一個“新零售”產(chǎn)品，就像盒馬鮮生于商超市場一樣。

因此，許多市場人士預(yù)期，阿里巴巴未來會投購物中心。

二是，萬達商業(yè)沒有理由完全“排斥”阿里。萬達是一家非常強勢的企業(yè)，強調(diào)對業(yè)務(wù)的掌控力。萬達廣場是其的核心業(yè)務(wù)，萬達廣場的總盤子也非常大。因此，萬達商業(yè)引入戰(zhàn)投的方案設(shè)計應(yīng)該會考慮“均衡”，既避免一家，或者“一系”話語權(quán)過大。同時，由于所需資金量較大，即便是一家“獨吃”，也是有壓力的。

退一步講，多一家競爭，也有利于提升萬達議價權(quán)，價格表現(xiàn)會更好。

一些人士認(rèn)為，萬達與阿里重合度更高，有競爭關(guān)系，所以阿里未參與。但這個理由在當(dāng)下市場環(huán)境并不充分，比如，萬達商業(yè)此次引入戰(zhàn)投名單中有京東，京東與萬達商業(yè)難道就沒有競爭嗎？

《商業(yè)觀察家》認(rèn)為，萬達商業(yè)此次引入的“戰(zhàn)投”，其實有阿里的“身影”。

注意蘇寧。

蘇寧此次入股萬達商業(yè)，并不是通過蘇寧集團來入股（入股恒大地產(chǎn)的200億元則是通過蘇寧集團完成），而是通過上市公司平臺蘇寧云商入股萬達商業(yè)。

什么概念？

阿里巴巴是蘇寧云商的二股東，蘇寧云商花95億元入股萬達商業(yè)會不經(jīng)過阿里巴巴嗎？

蘇寧云商入股萬達商業(yè)的資金從那來？蘇寧云商2017年12月12日才公告，完成減持所持阿里巴巴的550萬股，“套現(xiàn)”9.4億美元。

文：李華@商業(yè)觀察家

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