文｜劉俊宏

編｜王一粟

馬斯克可能的確太想“開party”了。

北京時間10月11日上午11點，在全世界科技愛好者的焦急等待中，遲到一小時的馬斯克乘坐一輛特斯拉Robotaxi出現(xiàn)在華納兄弟工作室。

隨后，在這場被預(yù)告為“載入史冊”的特斯拉“We, Robot” 發(fā)布會上，馬斯克用了20分鐘講完后，便招呼起了機器人給趕緊給大伙“跳舞倒酒”。

回顧整場活動，馬斯克一共展示了四個產(chǎn)品：Cybercab（無人駕駛汽車Robotaxi）、Robovan（無人駕駛小巴）、FSD最新進展和機器人Optimus。

或許因為馬斯克從演講到開party的動作過于迅速。沒有聽到具體技術(shù)和商業(yè)化細節(jié)的投資者們，以特斯拉市值第二天下跌超過9%的方式，表達了對馬斯克又“畫大餅”的不滿。

在我們仔細觀察本次特斯拉的產(chǎn)品設(shè)計后，還是能看到馬斯克希望實現(xiàn)完全自動駕駛的野心。依靠Robotaxi對智駕能力的加速迭代，特斯拉正希望以汽車制造商的身份，從百度和Waymo的“夾擊”下突圍。

不過，由于本次演示的產(chǎn)品全部都還是“至少一年才能兌現(xiàn)的期貨”。馬斯克的布局，可能確實宣布得早了點?；蛟S，馬斯克距離實現(xiàn)完全自動駕駛的目標還要再等等。但面臨著車市競爭愈發(fā)激烈的特斯拉，能保持技術(shù)領(lǐng)先地位的時間不多了。

馬斯克的大Party，無人出租車姍姍來遲

首先是Cybercab，特斯拉實現(xiàn)了Robotaxi較高的產(chǎn)品完成度。

具體而言，是車內(nèi)沒有方向盤和踏板，配合只能容納兩名乘客的小空間，有種“極致的交通工具”的味道。另外，可能是為了方便運營維護，減少人力參與Robotaxi的補能環(huán)節(jié)。Cybercab沒有插頭，只支持無線充電。自動駕駛技術(shù)層面，Cybercab與特斯拉產(chǎn)品保持一致，仍是純視覺的FSD方案。

生產(chǎn)制造部分，目前特斯拉預(yù)計最晚可能要在2027年投產(chǎn)。用戶如果想先行體驗，可以在明年特斯拉計劃在德克薩斯州和加利福尼亞州推出全自動駕駛汽車后，從現(xiàn)有車型感受無人駕駛出租車。最后是成本，預(yù)計Cybercab運營成本將為每英里約0.2美元（大概相當于每公里人民幣9毛錢）。購買Cybercab的話，目前給出的成本指引是低于3萬美元。

接下來是Robovan，這玩意基本上可以理解為大一號的Cybercab，外觀有點像常見的MPV。具體規(guī)劃用途，特斯拉認為Robovan可以最多搭載20人或運輸貨物。如果當旅游小巴使用的話，出行成本大概是每英里0.05-0.1美元（大概相當于人民幣每公里兩毛到四毛左右）。

關(guān)于FSD的最新進展，這次特斯拉沒有如外界預(yù)期透露FSD v13的消息。除了馬斯克認為明年有望在德克薩斯州和加利福尼亞州推出完全無監(jiān)督的FSD外，剩下就是特斯拉海量訓(xùn)練數(shù)據(jù)、FSD最終一定比人駕更安全的“老調(diào)重彈”。

最后是機器人Optimus，馬斯克給出了未來成本為2-3萬美元的預(yù)期。其他進展，馬斯克只字未提。結(jié)合現(xiàn)場看到的特斯拉機器人跳舞、打招呼、倒酒的表演，大致上并未與今年上半年的演示拉開差距。大概這次亮相，真就是當派對的“氣氛組”。

或許是演示內(nèi)容太過簡略，提到的四樣產(chǎn)品目前全部都是“一年內(nèi)不可兌的期貨”，也可能是本次發(fā)布會馬斯克“語焉不詳”的地方過多。

總之，投資者們對特斯拉顯然不太滿意，在發(fā)布會第二天以特斯拉市值一度下跌超過9%。

同時，也有不少分析人士擔(dān)憂稱，就算特斯拉Cybercab能夠解決不銹鋼外殼產(chǎn)能、地方監(jiān)管、無線充電站建設(shè)等一系列問題并實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。但在三年的等待中，特斯拉的運營空間可能早已被其他Robotaxi巨頭所吞噬。甚至，若考慮到馬斯克幾乎每次都延后兌現(xiàn)時間表的“尿性”，搞不好從特斯拉2019年就開始提的Robotaxi真成了“三年之后又三年”。

特斯拉入局Robotaxi，難道真的是“趕鴨子上架”嗎？

入局Robotaxi，來自車企角度的考量

Robotaxi終于進入了即將大規(guī)模商業(yè)化的階段。今年十月，全球的Robotaxi巨頭們不約而同地吹響了擴張的號角。

先是10月4日據(jù)路透社報道，Waymo宣布將在其自動駕駛車隊中加入韓國現(xiàn)代汽車的車型。此次合作，意味著Waymo繼印度塔塔汽車和中國極氪汽車之后，再次以合作落地車型的方式，進一步擴大了在全球汽車廠商影響力。

隨后，10月9日據(jù)日經(jīng)新聞報道，百度正計劃將其Apollo Go機器人出租車服務(wù)推向中國境外市場。同時，為了加速實現(xiàn)海外部署的進度，百度已經(jīng)開始積極尋求與外國汽車制造商、網(wǎng)約車平臺以及其他科技公司合作，共同推動Robotaxi落地。

如今，伴隨著特斯拉的正式入局，全球Robotaxi行業(yè)即將形成特斯拉、Waymo、百度的“三足鼎立”之勢。

其中，百度和Waymo當前所處的情況比較相似。兩者都處于已經(jīng)展開運營，并初步驗證了商業(yè)模式的階段。全球擴張的舉措，本質(zhì)上是從“試點運營”到尋求規(guī)模效益的商業(yè)化推進。

而特斯拉這邊，雖然馬斯克此次只是展示了“樣車”，具體的落地時間也還不太確定稱，“Cybercab將于2026年投產(chǎn)，最晚可能要到2027年”。但特斯拉此次發(fā)布Robotaxi的目的，并不是類似于百度和Waymo的加急布局。在特斯拉看來，或許Robotaxi賽道的最終勝出邏輯，還得回歸最接近自動駕駛迭代和汽車制造的車企身上。

以馬斯克在“We, Robot” 發(fā)布會的信息作為前提。從技術(shù)層面上看，特斯拉的Robotaxi首先是驗證了自動駕駛“漸進式”也能跑通L4的演化路徑。

這意味著，要想實現(xiàn)Robotaxi，并不一定需要像百度車路云協(xié)同的廣泛投入，或是Waymo針對L4“特調(diào)”的算法和傳感器設(shè)計。智駕實力強的車企完全可以依靠一套通用的智駕開發(fā)模式（例如特斯拉的端到端+純視覺），只需更改相應(yīng)配套的算力硬件（ Cybercab預(yù)計搭載的AI5平臺算力約為HW4.0的10倍），就能分別向市場推出智駕和Robotaxi產(chǎn)品。

換句話說，按照特斯拉的思路，Robotaxi生意實質(zhì)上是智駕玩家們競爭銷量的“另一片戰(zhàn)場”。畢竟，若僅以運營收支平衡來測算Robotaxi出貨量的話，小馬智行副總裁、Robotaxi自動駕駛出行業(yè)務(wù)負責(zé)人張寧給光錐智能的結(jié)果是，“單個城市就要投放500-1000臺的量級”。

而在此過程中，一方面車企通過Robotaxi收獲了更高的營收（運營或直接出售）。另一方面，來自Robotaxi帶來的增量行車數(shù)據(jù)將進一步加速智駕迭代。而智駕能力的提升，也能讓車企掌握更有利的議價地位。

雖然，目前還沒有智駕和Robotaxi兩邊都做的車企案例。但我們或許可以借鑒理想汽車今年的銷量結(jié)構(gòu)的變化，確認到智駕能力提升的直接影響?！皬?.0版本（升級）開始，也就過去1-2個月，我們的AD Max占比已經(jīng)超過了50%，每個月都有10%以上的增長?！崩硐肫囍悄荞{駛研發(fā)副總裁郎咸朋在8月的一次溝通會上對光錐智能如此介紹道。

如此情況，則對應(yīng)著特斯拉預(yù)計將取得更多FSD訂閱的收入，真正作為一家科技公司，實現(xiàn)軟件（AI）收入的商業(yè)化閉環(huán)。

馬斯克的“AI”大餅，還要畫多久

雖然特斯拉有80%的營收（2023年報數(shù)據(jù)）來自于賣車。但長期以來，華爾街一直認為特斯拉接近5萬億人民幣的市值中，有一半來自于AI的估值。

這是因為，在特斯拉2020年成為全球新能源汽車龍頭時，便以超前的集中式汽車EE架構(gòu)設(shè)計和馬斯克對自動駕駛的追求，形成了汽車工業(yè)（可選消費品，傳統(tǒng)價值股）+FSD訂閱（軟件銷售，科技股）的雙重屬性。在這種模式下，資本市場在使用PS（市銷率）指標簡單推算兩邊屬性的估值時，形成了特斯拉賣車只是基礎(chǔ)，而AI這邊“掛了非常高估值杠桿”的基本面。

簡單來說就是，只要賣車沒“崩盤”，那么特斯拉AI兌現(xiàn)的情況基本決定了公司市值的走向。

而本次特斯拉“We, Robot”發(fā)布會后的市值大跌，正是反映了資本市場對特斯拉不僅沒有拿出新東西，甚至馬斯克自己都不確定Cybercab什么時候量產(chǎn)的不滿。

或許，資本市場對特斯拉的“懲罰”，還是有些“仁慈”了。

根據(jù)馬斯克的預(yù)期，Cybercab要量產(chǎn)的前提，還得需要Model 3和Model Y在明年實現(xiàn)無監(jiān)督的自動駕駛。誠然，在端到端的智駕開發(fā)模式下，特斯拉在整個FSD v12版本的迭代中，實現(xiàn)了對大部分汽車智駕功能的推翻重建。FSD的智能程度，甚至能做到在出bug（沒設(shè)置到達點）時，能帶著小鵬汽車董事長何小鵬“滿大街遛彎”。

考慮到FSD現(xiàn)版本的表現(xiàn)，并結(jié)合馬斯克曾在2016年就做出的“明年”特斯拉的車就能獨自從紐約開到洛杉磯的承諾。特斯拉是否真能在2025年實現(xiàn)無監(jiān)督的自動駕駛，還得先打個問號。或許，特斯拉靠Robotaxi實現(xiàn)銷量和FSD訂閱營收雙增長的目標，只是馬斯克又一個講給市場的“說得通”的故事。

但畢竟，市場能“吃下的大餅”終歸還是有限的。

環(huán)顧現(xiàn)實，在中國智能汽車領(lǐng)跑的市場里，特斯拉的風(fēng)光日子早已不再。汽車制造領(lǐng)域，特斯拉的全球銷量和汽車毛利率（特斯拉剔除碳積分影響）早已被比亞迪雙雙打敗。在另一邊的智駕能力上，雖然中國智駕玩家尚未能實現(xiàn)“完全端到端”的高度。但通過不少中國廠商即將在2025年實現(xiàn)“門到門”的智駕體驗對比，特斯拉也占不了太多優(yōu)勢。

或許，按照《埃隆·馬斯克傳》的“公式化”劇情設(shè)計。實現(xiàn)完全自動駕駛的目標，尚處于馬斯克“陷入絕境、多次延遲”的階段。但特斯拉借助完全自動駕駛重回全球智駕第一的窗口期，剩下的時間顯然不多了。