近兩年來，比起“風口”，商業(yè)世界更重視一些新的概念，比如產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字經(jīng)濟、實體經(jīng)濟、高質(zhì)量發(fā)展。

這些概念都反映了產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向，而同時連接著商流物流的達達集團，是少有的跟這些概念都相關(guān)的公司。關(guān)注達達集團發(fā)展和發(fā)力方向，將對理解產(chǎn)業(yè)一線的變化大有裨益。

5月17日，達達集團發(fā)布了2022年第一季度財報，此時距離達達上市已近兩年。兩年時間里，達達集團一直處于高速增長軌道，而本季度的財報，也許預(yù)示達達集團開始進入新的發(fā)展階段。

切入高質(zhì)量增長軌道

財報顯示，達達集團2022年第一季度的總營收為人民幣20億元（若無說明，單位均為人民幣）。在將“落地配”業(yè)務(wù)統(tǒng)一調(diào)整為凈額收入口徑后，總營收同比增長74%。

這里需要說明：自2021年4月，達達集團不再確認落地配業(yè)務(wù)騎手相關(guān)的收入和成本，因此在對比同期營收水平時需要對齊口徑。收入確認變更有助于達達集團改善運營資金使用效率（這一點在成本端有直接體現(xiàn)），對公司的正常運營并無影響。

• 分板塊來看，京東到家一季度的營收為14億元，同比增長80%。截至2022年3月31日的12個月內(nèi)，京東到家平臺總交易額（GMV）升至491億元，同比增長74%；平臺活躍消費者數(shù)升至6790萬，去年同期為4610萬。
• 達達快送一季度營收為6億元，可比口徑下同比增長62%。增長主要來自于為物流企業(yè)提供的“落地配”服務(wù)以及為連鎖商家提供的同城即時配送服務(wù)的訂單量上升。

結(jié)合2022年一季度的社零增速看，達達集團一季度體現(xiàn)出了足夠的韌性，增長可觀。與此同時，在成本和費用端，達達集團的表現(xiàn)同樣可圈可點。

根據(jù)財報，達達集團一季度的經(jīng)營支持成本為12.7億元，較去年同期的14億元有所下降，這背后的主要原因是“落地配”業(yè)務(wù)升級帶來的騎手相關(guān)成本下降。“三費”中值得關(guān)注的則是研發(fā)費用，達達集團一季度的研發(fā)費用為1.6億元，較去年同期的1.2億元進一步提升。

不難看出，達達集團試圖實現(xiàn)有的放矢，各個指標的變化背后反映的是其對“高質(zhì)量增長”的追求。而從財務(wù)結(jié)果看，收窄的虧損、可比口徑下凈利率的顯著改善，均是集團“高質(zhì)量增長”的直接反映。

財報顯示，2022年一季度，歸屬于達達集團普通股股東的凈虧損為6億元，2021年同期為7億元；非美國通用會計準則下歸屬于達達集團普通股股東的凈虧損為4.8億元，2021年同期為6.2億元。

兩個口徑下達達集團的虧損都在收窄。如果把集團去年的“落地配”業(yè)務(wù)變化考慮在內(nèi)，那么在可比口徑下，達達集團的凈利潤率較去年同期實現(xiàn)的是近30個百分點的優(yōu)化。

總的來看，2022年一季度是達達集團發(fā)展的重要“拐點”：公司保持增長的同時控制好了成本，對技術(shù)的投入在持續(xù)，盈利能力則明顯改善。

增長不能只關(guān)注速度，還要兼?zhèn)滟|(zhì)量，這個道理不用多解釋。但現(xiàn)實往往是，某個企業(yè)靠抓住一波“紅利”迅猛增長，但因為缺乏后勁，高光來得快去得更快。

達達集團不是其中之一，其之所以能完成從高增長到高質(zhì)量增長的切換，與其一直以來的業(yè)務(wù)積累和發(fā)展邏輯息息相關(guān)。

動能何以持續(xù)

達達集團靠零售和物流“雙輪”驅(qū)動，兩個板塊相輔相成，共同為集團增長提供動能。

先看零售部分，熟悉京東到家的人都知道，商超合作是該平臺的基本盤，也是其行業(yè)領(lǐng)先地位的證明。目前，京東到家已與近九成的連鎖百強商超達成合作，用“基本覆蓋”來形容其合作廣度并不為過。

基本盤穩(wěn)固的同時，京東到家正在持續(xù)推進向全品類和品牌商的拓展。截止2021年底，京東到家已與超200家知名品牌商建立合作，這些品牌商涉及美妝、鮮花、手機、數(shù)碼3C、母嬰、寵物等諸多品類，平臺增量由此而來。

為什么京東到家能順利延展向全品類和上游品牌商？

還是要從商超合作說起，商超是個復(fù)雜的業(yè)態(tài)，SKU龐雜，有生鮮水果這樣的易耗品，也有大小各異的日用品。京東到家之于商超的價值遠不止是提供訂單，而是深入到了“倉揀配”全鏈路履約中，這對平臺的行業(yè)認知和數(shù)字化實踐能力都是相當大的考驗。

能取得眾多商超合作伙伴的信任，京東到家的業(yè)務(wù)能力不言自明。那么，既然京東到家能將商超這樣的復(fù)雜業(yè)態(tài)做好，跨入其他品類便是順勢而為。對于京東到家來說，拓展消費場景和合作領(lǐng)域意味著增量，也意味著沉淀新的行業(yè)認知和經(jīng)驗，這些都將化為達達集團的“倉揀配”全鏈路履約能力。

而對于品牌商來說，與京東到家合作最直接的目的是獲取即時零售增量。

相比傳統(tǒng)B2C電商，即時零售深度連接線下實體零售，效率更高，體驗更好，尤其是在高時效和高配送要求的場景和品類中。作為行業(yè)趨勢，入局即時零售已是各方共識，而達達集團和京東的深度協(xié)同，則讓這份“增量”變得清晰可觸碰。

去年10月，達達集團和京東正式聯(lián)合發(fā)布“小時購”，今年一季度，“小時購”GMV同比增長超3倍。今年4月，雙方共同開啟了“415同城購物節(jié)”，僅僅是4月15日當日，銷售額就創(chuàng)下歷史峰值，母嬰、蔬菜、寵物、家居、電腦數(shù)碼、手機、家電等品類銷售額均有同比翻倍以上增長，其中家電產(chǎn)品銷售額同比去年增長超過6倍。

這里需要說明的是，京東和達達集團并非一種輸血或依賴的關(guān)系，前者有豐富的供應(yīng)鏈能力和流量，后者在即時零售場景內(nèi)有扎實的“倉揀配”全鏈路履約能力和以“海博系統(tǒng)”為代表的實體零售數(shù)字化改造能力，兩者各自發(fā)揮所長、各取所需，用“深度協(xié)同”來形容更準確。

除了415同城購物節(jié)，類似的活動還有很多，例如，通過京東和達達集團的“超級品牌日”等獨家營銷活動，品牌得以精準定位客戶，將整個營銷流程數(shù)字化。

這也是品牌商攜手京東到家的深層意義。即時零售是值得投入的萬億市場沒有錯，但對于傳統(tǒng)渠道商品牌商，從零搭建即時零售數(shù)字化管理和配送基礎(chǔ)設(shè)施難度較高。而達達集團的差異化優(yōu)勢就來源于：公司遠不止提供訂單和運力，而是把“倉揀配”全鏈路履約、打通線上線下的營銷交易、智能商品管理、“會員通”用戶運營和以達達海博、達達智配為代表數(shù)字化建設(shè)能力全部向行業(yè)開放，助力線下實體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

• 于連鎖零售商內(nèi)部，達達集團的海博系統(tǒng)和滄海系統(tǒng)從底層幫助合作伙伴走通數(shù)字化轉(zhuǎn)型，如在倉儲環(huán)節(jié)為合作伙伴提供揀貨系統(tǒng)解決方案，在揀貨環(huán)節(jié)通過“海博揀貨助手”和“達達優(yōu)揀”，幫助零售商實現(xiàn)揀貨流程數(shù)字化，降低揀貨成本、應(yīng)對人員短缺。
• 坤策系統(tǒng)則能助力品牌從精準供給、庫存管理、動銷提升、價格調(diào)控等方面實現(xiàn)供應(yīng)鏈效率優(yōu)化，提供策略及可落地的解決方案。這樣一來，商家將能完善門店陳列、提前備貨，并對于相關(guān)商品進行精準營銷。
• 品牌還可以與京東到家、京東合作，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動的即時零售模式。例如，聯(lián)合利華和京東到家此前曾宣布將共享資源，利用與頭部零售商的關(guān)系，發(fā)展區(qū)域差異化運營，并使用達達集團的專有技術(shù)來增強聯(lián)合利華的產(chǎn)品管理系統(tǒng)，下沉至低線城市。

這些數(shù)字化工具和合作共創(chuàng)加入后，品牌商相當于由內(nèi)而外、在門店運營的各環(huán)節(jié)都實現(xiàn)了數(shù)字化能力提升。這與達達集團一直以來對技術(shù)的重視和投入有關(guān)，也是科技賦能實體的典型案例。而當零售商、品牌商都從數(shù)字化轉(zhuǎn)型中實現(xiàn)降本增效，達達集團自身也自然能迎來了高質(zhì)量增長新階段。

這一點可以從達達快送的發(fā)展情況中看出，經(jīng)歷了2年多的高速發(fā)展，達達快送已進入穩(wěn)健增長階段，更聚焦健康可持續(xù)增長。

切換到新階段有多方面背景——即時配送行業(yè)正在向智能化和精細化轉(zhuǎn)變，科技也在行業(yè)中扮演越來越重要的角色。目前，達達快送已從末端配送服務(wù)延展出更為系統(tǒng)化、多元化的整體服務(wù)能力，對智配SaaS和無人配送的投入和應(yīng)用也在持續(xù)。

佐證達達快送進入新階段的例子有很多。例如，今年一季度，達達快送的中小商戶即時配和個人配單量同比增長超40%，依托數(shù)智化管理與精細化運營，通過商戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化等措施，單位經(jīng)濟效益實現(xiàn)顯著改善。今年3月，達達快送無人配送服務(wù)參與上海保供工作，全程隔離人員接觸，安全穩(wěn)定。

簡言之，達達快送做物流，不是簡單的人力配送邏輯，降本不是靠壓縮用工成本，而是基于更高的數(shù)字化能力，以及一個數(shù)字化程度更好的行業(yè)生態(tài)。

對于集團，這樣的降本增效更健康，更有可持續(xù)性。對于合作伙伴和消費者，達達集團保證了即時履約的效率和質(zhì)量，讓即時零售的優(yōu)勢得到充分發(fā)揮，這將直接加速各方對這個萬億市場紅利的獲取。

從訂單增量、便利服務(wù)，到推動各方搭上數(shù)字化轉(zhuǎn)型大船，促進社會物流的降本增效，達達集團從一開始就選擇了一條更漫長的路，這一路徑符合行業(yè)趨勢也符合宏觀風向。從達達的財務(wù)結(jié)果和業(yè)務(wù)實踐看，選擇漫長路徑的收獲已經(jīng)顯現(xiàn)。

目前，達達的收獲體現(xiàn)為業(yè)務(wù)的順利延展、增長的持續(xù)和健康度，而在即時零售大趨勢里，屬于達達的動能和收獲，都還只是剛剛開始。